Investiční pivo s Danielem Gladišem, zakladatelem Vltava Fund

740x přečteno

Začátek podzimního semestru jsme snad ani nemohli zahájit lépe. Na právě proběhlé akci jsme měli možnost nasávat myšlenky zkušeného investora Daniela Gladiše, zakladatele Vltava Fund. Celkem 3 a pul hodiny jsme na pana Gladiše vysílali jednu otázku za druhou. Dotazy padaly nejen ze světa investic, ale také politiky, technologií, inovací a dalších. U pana Gladiše bylo vidět, jak velký přehled musí investor mít, pokud chce být úspěšným investorem a nejen spekulantem.

Vzhledem k tomu, že se toho za celé léto událo opravdu hodně. Níže máte možnost dočíst se názory pana Gladiše na vybraná nejzajímavější a nejaktuálnější témata. Trump a obchodní válka … To byla jedna z prvních otázek zúčastněných posluchačů. Dle pana Gladiše, není na místě prezidentu Trumpovi zazlívat všechny jeho kroky. Podle jeho názoru se snaží spíše o narovnání obchodních vztahů než vyvolat obchodní válku. Čína má v této oblasti tak velmi protekcionistické sklony, že je divu, proč s ní někdo vůbec obchoduje. Amerika již zkrátka není o tolik vyspělou zemí, jako tomu bylo v dříve a k tomu vedou také i Trumpovy kroky na mezinárodní polické scéně a snaha o ochranu amerického trhu před zahraničními společnostmi a naplnění jeho slibu americkým občanům „Make America Great Again.“

Dalším zajímavým tématem byly daně, zde se svým názorem Daniel Gladiš přiklonil spíše na stranu odpůrců „centrálního“ výběru daní a jako příklad velmi dobře fungujícího modelu kolekce daní uvedl Švýcarsko, kde jsou federální daně na téměř nulové úrovni a daně jsou tak vybírány spíše jednotlivými kantony. Ty mají v zájmu mít obecně výši daně na co možná nejnižší úrovni, neboť mezi sebou „soupeří“, který z kantonů přivede jaké investory za pomoci snížení daní.

Kde se nejvíce projevuje dopad zvyšujícího objemu peněz v ekonomice? No přece v cenách aktiv. Všechny dluhopisy jsou strašně drahé a k tomu i růst cen akcií s nemovitostmi. Největšími beneficenty tohoto růstového jevu jsou původní vlastníci těchto aktiv z do, kdy jejich cena ještě nebyla tak vysoká. Ti jsou tedy díky novým emisím peněz centrální bankou schopni realizovat nadstandartní zhodnocení svých investic. Pro občany to však sebou nese spíše negativní důsledky. Nejen nemožnost získat vlastní nemovitost zapříčiněnou raketovým růst cen nemovitostí ve velkých městech, ale v také v pohodě pozvolným, byť kontinuálním znehodnocováním finančních prostředků uložených na běžných účtech v bance. Ano, řeč je o rostoucí inflaci. Když se vezmeme, že vklady spotřebitelů v bankách dosahují výše 2 bil. Kč, tak to nám při 2% inflaci přináší 40 mld. Kč ztráty pro vkladatele ročně! Zvyšováním inflace dosahuje stát k umělému snižování státního dluhu, nicméně to ve výsledku zaplatí právě běžní občané. Z toho důvodu by se měli lidé zamyslet nad zhodnocením svých úspor.

Dlouhodobě nemá smysl investovat do dluhopisů, ale jedině do akcií.

Jak je dobře známo, pan Gladiš je zastáncem dlouhodobých akciových investic, neboť ceny akcií dokážou z dlouhodobého historického vývoje dosahovat nejvyššího zhodnocení. Díky tomu, že investujeme v dlouhodobém časovém horizontu, jsme schopni snížit riziko spojené s investicemi do akcií. Ideálním případem je, když se nám podaří na trhu najít nějaký podhodnocený akciový titul. Ty správné investice bychom měli dle pana Gladiše hledat na britském nebo japonském trhu. Americký trh je v současné době vysoce nadhodnoceným. Japonský trh je ovšem spíše pro zkušenější investory. Je velmi specifický a málo který investor mu opravdu dobře rozumí.

V současné době se většina investičních článků točí okolo technologický gigantů. Jedním z nich je i společnost Alibaba. Jako radu od pana Gladiše jsme dostali se této společnosti z pohledu investičního vyhnout velkým obloukem. Odůvodnění je jednoznačné. Jako správný investor bychom měli rozumět na čem a kolik daná společnost vydělává. Účetnictví společnosti Alibaba však pan Gladiš popsal jednou větou: „It’s a joke“. Nebyl schopný se v nich dočíst jediné relevantní informace a z toho důvodu do čínských společností vůbec neinvestuje. Čína do budoucna přestavuje největší riziko. A co její soused Indie? Pro cizince je investování do indických společností poměrně dosti omezené. Nedá se tam volně investovat, také nemá důvěru ve firmy na indickém trhu.

A nyní už jen v rychlosti. Na téma sdílená ekonomika a budoucnost, by moc nevsázel, neboť lidé nemají v povaze své věci sdílet. Borci se Silicon Valley mají v tendenci udávat směr, mají pocit, že oni jsou ti, co tvoří dnešní svět, a to je dle jeho názoru špatně. ETF jsou tisíce. Spousta z nich jsou tikající bomby, neboť jsou velmi málo likvidní. Po prohlášení Elona Muska o koupi akcií Tesly za $420, udělal jen jedno short na $390 za akcii.

Bylo pro nás velkým přínosem setkat se s tak zkušeným investorem jako je Daniel Gladiš. Za tuto možnost bychom mu ještě jednou velmi rádi poděkovali. Rovněž děkujeme i za cenné dary, knihy Akciové investice, které nám poslouží k získání dalších vědomostí a třeba nám jednou pomůžou stát se úspěšnými investory jako je sám pan Gladiš.

(členové KI Brno, zleva: Martin Húsek, Natália Gríllusová, František Špás, Patrik Stránsky)

Autor článku: Bc. Jan Kotek

 

Autor: redakce