Ondřej Koňák - Skrytá investiční příležitost na Balkáně

901x přečteno

O titulech kótovaných na burzách balkánských zemí se mluví málo. Při investovaní jsme zvyklí ohlížet se po firmách obchodovaných především na západ od České republiky. Ondrej Koňák, který působí na pozici portfolio manažéra ve společnosti REDSIDE, však vidí situaci úplně jinak.

Ondrej Koňák patří mezi absolventy Vysoké školy ekonomické v Praze. Má více než 12leté zkušenosti v oboru investování, zajímá se především o investice do zemí v regionu střední a východní Evropy. V minulosti působil jako akciový a kreditní analytik ve skupinách PPF, Generali Investments CEE a Patria.

Privátní investiční společnost REDSIDE se zaměřuje na správu alternativních investičních fondů. Mezi jejich klienty patří instituce, stejně jako individuální investoři. Klientům poskytují know-how, investiční řešení v podobě vlastních investičních fondu, profesionální portfolio a asset management. Firma disponuje širokou paletou aktiv od obnovitelných zdrojů energie, přes real estate a veřejně obchodované akciové tituly až po private equity.

Investiční horizont společnosti je poměrně krátký, pohybuje se od tři do pěti let. REDSIDE celkově odpovídá za správu aktiv ve výši 420 milionu eur alokovanou do pěti investičních fondů. Manažerský poplatek má fixní na úrovni 1,6 procent.

REDSIDE považuje investici do společnosti Hrvatski telekom, u které většinový podíl vlastní firma Deutsche Telecom (51%), v balkánském regiónu za hodně zajímavou. Samotné Chorvatsko produkuje podstatnou část přijmu. HTEL je lídrem ve více segmentech trhu: pevná linka, televize a mobilní telefony. V nejbližších letech se očekává zdvojnásobení firemní EBITDA. Samozřejmostí je také pravidelné vyplácení dividendy.

Kdybyste náhodou o společnost měli zájem, další kolo aukcí bude již v roce 2021. Nejen přátelské regulační prostředí dělá z HTEL lákavou investici, ale také chorvatská ekonomika, která se hodně podobá právě české. Portfolio manažer tedy žádné problémy způsobené obchodováním v jiné měně neočekává. Problémy by neměla způsobit ani expozice na Agrokor, která je zcela minimální. V rámci své konkurence na Balkánu firma dosáhla v roce 2017 suverénně nejvyšší free cash flow, a to až 16 procent.