Roman Dvořák - Trh očima tradera

484x přečteno

Ve středu 10. 5. jsme se sešli s panem Romanem Dvořákem na půdě Univerzity Karlovy na téma „Trh očima Tradera“.

Pan Roman Dvořák je partnerem společnosti CzechWealth, je držitelem doktorátu z ekonomie se zaměřením na investiční strategie a řadu let učí, jak obchodovat a investovat na burze. Hlavní přidanou hodnotou jeho učebního programu je možnost podílet se na online seminářích, na kterých dvakrát týdně obchoduje v přímém přenosu. Nejdříve začínal se střednědobými investicemi a postupným zkracováním časového rozhraní se dostal až k aktivnímu tradingu. V současné době má svoji účast na finančních trzích rozdělenou do obou dvou těchto aktivit.

Jako každý trader je pan Dvořák plný skepticismu k velkým institucím, které dle jeho slov „tahají za delší kus provazu“. „Fundamentální, technická a psychologická analýza jsou pouze nepřímé efekty, které ovlivňují cenu. To, co ovlivňuje trh přímo, je objem obchodů (volume) a nabídka a poptávka. Průměrně 80% obchodů dělají na finančních trzích velké instituce a u forexu je to až 95%“, tvrdí.

Sám není zastáncem pouze jedné analýzy, ale využívá mix všech tří zmiňovaných analýz. Fundamentální používá, aby si utvořil názor, technickou analýzu hojně využívá k správnému načasování investice a psychologickou k mapování tržního sentimentu. „Hlavně nevěřím analytikům, jelikož jsem to sám vystudoval", usmívá se.

K investování si vybírá stabilní firmy, které nejsou příliš zadlužené a vyplácí stabilní dividendu. Jeho investičním cílem je roční zhodnocení 20-25% včetně vyplacených dividend. Firma musí mít minimální tržní kapitalizaci 200 mil. dolarů, pozitivní prodej a účetní hodnota na akcii (book/share) by měla být aspoň 50% tržní hodnoty akcie. Oproti tomu dluh na akcii (debt/share) by neměl být větší než 50%. Nemá rád intervence centrálních bank a vlády, jakožto vypovídající hodnota nezdravého tržního systému. Proto k investování preferuje trhy kanadské a australské. Zcela se vyhýbá jak Evropě, tak Euru.

Co se technické analýzy týče, tak nerad kupuje tituly, které jsou na svých maximech či minimech. V těchto dvou bodech jsou na trhu ve velké míře obsažené emoce. Naopak rád kupuje tam, kde trh takzvaně rotuje. To znamená, že se pohybuje v „side trendu“, ale zároveň je zde velký objem obchodů. V těchto bodech na trh vstupují velcí hráči, jelikož hledají likviditu, aby byli méně vidět.

Své portfólio má rozložené do několika měn, akcií a dluhopisů. Finanční prostředky mezi těmito aktivy „přelévá“ podle tržní situace. „Dnes je to všechno růžový, stahuju se radši do korporátních dluhopisů. Až přijde korekce, tak budu přelévat zase více do akcií“, popisuje svou strategii Dvořák.

Na závěr přednášky padly obchodní a investiční doporučení ohledně ropy, kde pan Dvořák vidí další růstový potenciál až poté, co se ropa opět vyšplhá na hodnotu $56.00 za barel, kde byl trh předtím v rotaci a byli zde velké objemy obchodů. Na pokles by za daných okolností nespekuloval.