KI - Investice do startupů pohledem J&T

3069x přečteno

Co sledují fondy při výběru investic? Jaké jsou základní kameny spolupráce mezi podnikateli a investory? Jaké jsou nejčastější chyby podnikatelů? I proces investování nám byl nastíněn...

Dne 4.3.2015 se konala přednáška na téma Investice do startupů pohledem J&T. Místnost praskala ve švech, posluchači se proto usadili i na schodech...

V úvodu nám byl představen fond, který funguje od června roku 2014.

Fond

  • snaží aktivně vybírat startupy, ať na konferencích nebo na networkingových akcích
  • hlavním prvkem fondu pro podnikatele je jeho přidaná hodnota, kdy poskytne kontakty, zkušenosti, vedení, rady, atd.

Základní kameny spolupráce s podnikateli jsou kvalitní tým, jasná vize, energie pracovat na projektu, inovace a odhodlání.

Důležitým faktorem pro investory, rozhodující se pro investice v určitém projektu, je první dojem podnikatele. Jinak velikost podílu pro fond se většinou vybírá dle pocitu.

Nejčastější chyby podnikatelů:

  • Špatný průzkum trhu.
  • Špatné zpracování faktů, nesoulad číselných hodnot.
  • Žádná zkušenost s projekty – možné chyby v procesu.
  • Špatně řízený cash flow.

Proces investování:

  1. Introduction – executive summary - obecné hodnocení projektu
  2. Schůze – právní dokumenty, stanoví se hlavní body spolupráce, ať už ohledně produktu, marketingové strategie či dlouhodobého finančního plánu a reinvestice zisků. Vše je naprosto individuální, společnost od společnosti. Definuje se také úniková strategie pro obě strany.
  3. Schůze – doladí se detaily, začíná se investovat. Investice jsou průběžně rozvrženy

Nejkratší uzavření kontraktu spolupráce je možné za 7 týdnů. Doba se liší podle toho, jak se investoři a majitelé společností dohodnou, jak rychlá je komunikace a dodání podkladů atd.

Vyslechli jsme si také pohádku podle skutečné události, kdy existovali 2 vlastníci, kteří si řekli, že by se jim hodila finanční injekce. Tak šli za moudrým fondem a začali jednat. Zpočátku se jim spolupráce moc líbila, jenomže poté fond začal plánovat expanzi do okolních království. Jeden vlastník si řekl dobrá. Kdežto druhý se zhrozil a řekl si: „Víš vůbec, kolik s tím bude práce? To není jen tak – přelézt hory. A co rodina a koníčky?.“ Tak se rozhodl, že odstoupí od jednání a raději se vydá na cestu osvícení s přírodou a bude si užívat života.

Zajímavé body ve smlouvách jsou tag along, kdy vlastník prodává svůj podíl spolu s investorem, aby byl investor chráněn a mohl reagovat na nastálou situaci – tento bod je obecně přijímán. Horší je to s drag along – investor prodává svůj podíl a majitel musí s ním. Dále jsou tam body jako rozhodné právo, předkupní právo atd…

 

Ve všech případech fond kupuje minoritní část společnosti, hlavně kvůli motivaci vlastníků (menší podíl na zisku by mohl vést k menší produktivitě). Existují business angels, kteří sice koupí hned zpočátku většinu společnosti, nicméně vlastníci jsou motivováni, protože s pokračujícím časem a zvyšujícími se výnosy majitelé dostanou svůj podíl zpět.

V závěru jsme si byli pozváni na investiční konferenci (FB) a do kroužku Venture Capital, který začíná příští týden.

 

Pokud Vás zajímají i další přednášky Klubu investorů, přečtěte si o těch, které již tento semestr proběhly:

Klub investorů - Odrazový můstek k úspěchu