Japonský Syntetický Warrant Fond dosáhl zisku 398% na konvertibilních dluhopisech

1601x přečteno

Jak je to vůbec možné?

Matthew Lonergan(55) říká, že rok co rok Japonský Syntetický Warrant Fond buď vydělává velké peníze, nebo ztrácí.

Fond, který je vedený v jenu, dosáhl těchto výsledků zakoupením konvertibilních dluhopisů. A to díky strategii, která násobí zisky japonských akcií, uvádí časopis BLOOMBERG Markets v jeho dubnovém vydání.

„Jestliže učiníme správné kroky, mohla by se třikrát až pětkrát znásobit návratnost akcií,“ říká Lonergan.

Minulý rok, japonský akciový index NIKKEI 225 vzrostl o 57%, což je druhý nejlepší meziroční výsledek.  

Národní akcie vzrostly hned po té, co ministerský předseda Shinzo Abe vydal reformu tzv. tří šípů, aby tak oživil ekonomiku.

Konvertibilní dluhopisy jsou dlužné cenné papíry, které mohou být vyměněny za firemní akcie. Typicky k tomu dochází v době, kdy akcie rostou nad stanovenou cenu.

Fond kupuje dluhopisy na volném trhu. Podíl s pevným výnosem pak prodává protistraně pomocí tzv. asset swapů - obvykle velké japonské bance - s možností zpětného odkupu.

A zatímco je v Japonsku rozsáhlá poptávka po akciových futures, nenajde se nikdo pro dlouhodobé options. A sektor konvertibilních dluhopisů má poměrně málo investorů, kteří by svou konkurencí zachytili růstový potenciál vyplývající z akciových warrantů,“ říká Lonergan.

Stinnou stránkou je volatilita. Fond měl v minulém roce blízko k pětinásobnému zisku, zatímco v roce 2008 šlo o 94 procentní ztráty.

„Je to bláznivý fond,“ říká Lonergan.

Obrátkovost fondu je sice vysoká, avšak padající měna omezuje návratnost investic pro zahraniční investory.

Trevor Sliwerski dodává: „Je to typ produktu, který se vyplatí jednou za několik let.“

Vzestup na 18,000 bude v roce 2014 představovat nárůst o 10 procent za rok. Vzhledem k prognózám na japonském akciovém trhu a pákovému efektu fondu, by mohl být Japonský Syntetický Warrant Fond na dobré cestě.

„Mohlo by se snadno stát, že se letošní zisky zdvojnásobí,“ tvrdí Lonergan. 

Autor: redakce